七月份无锡厚壁无缝钢管市场价格将弱势下行

七月份无锡厚壁无缝钢管市场价格将弱势下行

 6月份，中美、美欧贸易摩擦虽有反转但未有实质性进展，且进入白热化，目前来看不可避免。股市及钢期随其事态变化而震荡下行。无锡钢材现货市场在季节性淡季频繁震荡，整体虽有涨，但市场成交明显转淡，钢厂虽挺市意愿较强，但市场心态脆弱，降库避险。无锡厚壁无缝钢管市场前期因青岛峰会召开，山东地区管厂生产限产面较大，管厂趁势上调50元，但最终市场并不买涨，月底扩大回吐空间100元，中等热轧管出厂价格至4750元，较年底仅高出百元左右。无锡厚壁无缝钢管市场多数报稳，中旬因资源紧俏少部分地区小幅拉涨50-100元。整月厚壁无缝钢管市场成交逐渐减弱，市场库存下降。

   7月份，进入高温、多雨季节，需求还将持续下降，钢厂高利润空难维系，“回头看”环保还将继续，但难和去年同期环保力度相媲美，中美贸易摩擦存诸多不确定性，市场风险在聚集。无锡厚壁无缝钢管市场有下降预期，不过相对其他品种上半年涨幅较大，无锡厚壁无缝钢管涨幅本身就小，下降幅度无疑也不会太大。

一、六月份无锡厚壁无缝钢管稳中小涨

        6月份无锡厚壁无缝钢管市场虽有小涨，但整体市场多数时候保持平盘为主旋律，山东地区尤其临沂管厂失去了紧随管坯价格荡漾的振波，上游管坯拉涨，管厂平淡观望，管坯下降管厂则有跟降，整个管厂显得真闷不已。因上合组织峰会于6月9-10日在青岛召开，山东钢厂限产消息不断，但具体实施距离较近炼钢厂影响不大，而临沂地区钢厂焦化企业限产11日，有所限产，而管厂则影响较大，自5月底本地管厂就从罗庄区到经济开发区和临沭县管厂均停产8-12日，影响产量10万吨左右，本地管厂库存下降，常用规格紧俏，但管厂亦仅仅趁机上调50元。聊城地区管厂采取早6点晚8点限产14个小时，本地管厂多数亦上调50元。本地区管厂便是全国管厂缩影，在下游贸易商提货节奏持续放缓的大背景下，管厂无力通过上调价格来刺激出货量。但形成鲜明对比的是石油套管订单依旧火爆，可产此系列管的钢厂订单极为饱满，同时减少了普管排放量，亦给予普管市场一定空间，不然市场价格竞争会变得激烈，管厂利润被挤压，当前普管加工利润在100元左右。无疑，厚壁无缝钢管市场在成本受限下难以持续走低，在需求不济下难以形成涨势，平稳盘整成为了6月份主旋律。

       截至07月12日，全国重点城市108*4.5mm均价5353元，比上月同期上涨45元





二、无锡主导市场厚壁无缝钢管库存

         据无锡钢管厂统计显示，截至6月29日，全国23个主导厚壁无缝钢管市场库存70.76万吨，月同比下降2.97%，季同比下降3.15%。从以上库存变化来看，2月份春节过后，市场补库节奏变化，在3月份达到最高值后开始下降，季节性需求释放，库存下降明显，随着后期价格上升，市场在良好预期下，补库再次出现，但进入4月份后，库存呈现小幅下降趋势，价格常态化平稳让贸易商失去囤货的意愿。截至6月29日，临沂6家管厂库存累计10.4万吨，较6月最低库存6.5万吨，增加3.9万吨，较上半年最高点14.2万吨，减少3.8万吨。上半年临沂地区管厂多维持在11.5-13万吨之间，超过13万吨基本进入今年库存警戒线。



图2   2018年3-6月份无锡厚壁无缝钢管库存趋势


三、七月份无锡厚壁无缝钢管市场弱势下行

       7月份进一步深入淡季，而钢厂高利润是否继续？市场话语权能否加大？管厂利润是否进一步被挤压？厚壁无缝钢管市场是否走下坡路？等。上半年钢市积累的风险在7月份被无限放大。

1、无锡需求面有强有弱

     据国家统计局数据显示，2018年1-5月份，全国固定资产投资(不含农户)216043亿元，同比增长6.1%，增速比1-4月份回落0.9个百分点。从环比速度看，5月份固定资产投资(不含农户)增长0.47%。其中，民间固定资产投资134399亿元，同比增长8.1%。1-5月份，全国房地产开发投资41420亿元，同比名义增长10.2%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。1-5月份，房地产开发企业房屋施工面积684991万平方米，同比增长2.0%，增速比1-4月份提高0.4个百分点。其中，房屋新开工面积72190万平方米，增长10.8%，增速提高3.5个百分点。1-5月份，房地产开发企业到位资金62003亿元，同比增长5.1%，增速比1-4月份提高3个百分点。可以看出，房地产行业有所回升，支撑钢筋需求，而基建有所回落，这与去杠杆、一些地方PPP项目叫停有关，后期固定投资还将延续增长态势。6月份财新中国制造业采购经理人指数为51.0%，环比下降0.1个百分点，连续13个月处于扩张区间，显示制造业继续小幅改善，但价格上涨压力加大，出口恶化、就业趋弱、企业去库存、资金周转不畅，都对制造业景气度构成压力。

2、中美贸易摩擦是7月份最大不确定性因素

     随着中美、欧美等因贸易摩擦不可避免。欧美多是因钢材而引发，且引发连锁反应当前还停留在口头上，但随着美国表态来看，豁免的可能性已不大。美国商务部6月20日宣布，包括日本、中国、德国在内的5国的42种钢铁制品可获得高额关税豁免权，同时驳回了56种钢铁制品豁免关税的请求。虽然暂时无法确定受影响的钢材出口量，但从关税豁免仅涉及7家企业的部分钢材进口来看，此次豁免令对全球钢材出口额影响有限，且主要受益方为美国的盟友日本。由此看出，美国并未改变其希望通过关税手段来改变对外贸易现状的决心。且欧盟其他出口钢材有转为销售其他地区，和中国形成竞争。另外，市场更为关注的是中美贸易摩擦，经过前期双方试探接触，6月15日，白宫对中美贸易发表声明，对1102种产品总额500亿美元商品征收25%关税，将于7月6日开征。当天，中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税，其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元自2018年7月6日起实施加征关税。以目前特朗普团队深层的社会、经济、历史和选情等背景来看，市场还需做好最坏的打算。

3、厚壁无缝钢管行业发生变化给予市场无形压力

     随着2016-2017年钢铁行业明显好转，盈利水平高企，部分厚壁无缝钢管厂在资金充裕以及对未来长远规划上，加速上新机组，去年林州凤宝上线一条89连轧机组打响第一枪，今年5月山东金正阳180连轧机组、6月磐金159连轧机组相继试轧成功，8月份重钢140连轧机组，以及山东临沂、聊城地区已经投产以及在建的热轧机组将达到15条左右，新冶特钢将增2条热轧机组也将7-8月份试轧。承德建龙亦表态建一条连轧机组，以及鲁丽至2019年底投产累计6条连轧机组，年产能达300万吨，成为无锡首个产能突破300万吨以上钢管厂。可见，无锡厚壁无缝钢管发生着较大变化，这也给今年厚壁无缝钢管市场造成无形压力，管厂调整价格欲望丧失，维持为主。7月份，如管坯价格走低，管厂有跟跌预期，中小口径跌幅在150-200元之间，大口径相对跌幅会小。

    综上所述，7月份无锡钢市将进入拐点，钢厂高利润、市场微利润的双方博弈加大，后期钢厂订单受到挑战。中美贸易摩擦对市场多是利空，期钢市场会受到牵连而传导至现货市场。无锡厚壁无缝钢管市场上半年涨幅较少，抗跌性相对较强，不过后期在成本下行下，市场也会有走低预期。